חודש אוגוסט 2011 טרם חלף, אבל כבר עתה ניתן לומר שמדובר בחודש הגרוע ביותר למשקיעים במניות ובאג”ח קונצרניות מתחילת 2009. מדד ת”א 25 נפל מתחילת החודש ב-9.38% והשלים ירידה של 16.37% מתחילת השנה, מדד הבנקים, המיטיב לשקף את מצב הכלכלה הישראלית, צנח החודש ב-13.99% והשלים ירידה של 23.06% מתחילת השנה, ומדדי התל בונד הצמודים למדד והניבו למשקיעים תשואה חיובית מתחילת 2011 עד לסוף יולי 2011, ירדו חדות מתחילת חודש אוגוסט 2011.
להלן מספר נתונים מרכזיים על מדדי התל בונד:
מהטבלה ניתן ללמוד שבעוד מדדי התל בונד הצמודים ירדו חדות (שיעור ממוצע של 2.4%), הרי שמדד התל בונד השקלי התחזק החודש ועלה ב-0.87%. נתון זה הינו תוצאה של מדד שלילי בחודש יולי 2011 (0.3%-) ובניגוד גמור לתחזיות האנליסטים שציפו לעלייה במדד של 0.2%-0.3%. הסיבות לירידה המפתיעה במדד הינן הוזלת מחירי הדלק, המים ומוצרי החלב (הירידה במחירי מוצרי החלב מיוחסת למחאת הציבור). למעשה, מדובר במדד שלילי ראשון לאחר 17 מדדים חיוביים רצופים.
בנוסף לכך, ציפיות שוק ההון שגילמו עד לאחרונה אינפלציה שנתית חזויה של כ-3% לשנה הקרובה ירדו, לדברי בנק ישראל , לרמה של 2.5% בלבד – רמה המגלמת את חשש המשקיעים מפני האטה במשק העולמי שתוביל לצמצום קצב הצמיחה של המשק הישראלי בשנים הקרובות. נתונים אלו הפחיתו את האטרקטיביות של מדדי התל בונד הצמודים וגרמו להסטת כספים לאג”ח השקליות.