רגע לפני סיום המחצית הראשונה של שנת 2011 מתרחשים אירועים דרמטיים של ממש בענף קרנות הנאמנות בפרט ובשוק ההון בכלל. מתחילת 2011 נפלו מדדי המניות בת”א בשיעור ניכר: בחודש יוני בלבד ירד מדד ת”א 100 בכ-6% ובכך השלים נפילה של כ-12% מתחילת השנה; מדד ת”א 75 השיל החודש 6.5% מערכו ומתחילת השנה איבד כ-16%.
ירידות השערים אינן פוסחות על שוק אגרות-החוב ומתחילת השנה איבדו אג”ח הממשלתיות צמודות המדד והשקליות הארוכות כ-1% בממוצע. לעומתם, שמרו מדדי התל בונד על יציבות יחסית מתחילת השנה- עת ירדו החודש בכ-0.9%. יחד עם זאת, בבואנו לבדוק כיצד פועל הציבור בשוק ההון אין דרך טובה יותר מאשר לבחון את המתרחש בענף קרנות הנאמנות, היות וכלי פיננסי זה מהווה סוג של “דופק כללי” אם תרצו, לרחשי לבו של הציבור. להלן נתוני הגיוסים והפדיונות בקרנות הנאמנות במיליוני שקלים מתחילת חודש יוני 2011 ומתחילת שנת 2011:
* במיליוני שקלים
על אלו מגמות מצביעים הנתונים שפורטו לעיל?
1. הציבור נלחץ מאוד בחודשיים האחרונים משני גורמים עיקריים:
– מההשלכות האפשריות הנובעות מכינונה הרשמי של מדינה פלסטינית בספטמבר הקרוב
– מהאפשרות של חדלות פירעון של יוון.
בהתאם לכך פדה הציבור אג”ח קונצרניות בהיקף ענק של כ-6 מיליארד שקלים – פדיונות מעין אלה לא נראו במחוזותינו מאז קריסת ליהמן-ברדרס בשנת 2008. הנקודה המעניינת היא כי מדובר באותן אג”ח אשר כיכבו בשנת 2010 על רקע עליות השערים הדו-ספרתיות במדדי התל בונד וגייסו סכום אדיר של כ-16 מיליארד שקלים.