חודש ספטמבר ש”ז, למרות היותו חודש קצר בשל החגים, היה חודש סוער ביותר בשוק הנפקות האג”ח – בחודש זה גייס הסקטור העסקי סכום אדיר של כ- 6.3 מיליארד שקלים (!). לעומת ספטמבר, התאפיין חודש אוקטובר בגיוסים דלים של כ- 0.9 מיליארד שקלים בלבד. בחודש נובמבר צפויים להיות גיוסים של כמה מיליארדי שקלים.
התעוררות מחודשת זו בשוק ההנפקות של אגרות-החוב הקונצרניות פוקדת אותנו בשל הסיבות הבאות:
בהתאם לכלל הידוע בשוק ההון – “גייס כאשר אתה יכול ולא כאשר אתה צריך” – מנצלות חברות רבות את רמת הריבית הנמוכה במשק (2%) ומגייסות כספים מהגופים המוסדיים ומהלקוחות הפרטיים בריבית נמוכה יחסית.
הציבור והגופים המוסדיים מחפשים אפיקי השקעה שיניבו להם תשואות גבוהות יותר מאשר אג”ח הממשלתיות ומדדי התל בונד. הדבר מתרחש כאשר התשואות באג”ח הממשלתיות נמוכות ביותר וכך גם במדדי התל בונד.
הציבור עדיין מחזיק בפיקדונות בנקאיים סכומים אדירים בריבית אפסית, ואלה זולגים באיטיות כל העת לשוק ההון בכלל ולשוק האג”ח בפרט.
להלן נתונים על הנפקות אג”ח קונצרניות בארבעת השנים האחרונות: